Revolution in the Danish VC world, hopefully!

I typically don’t talk a lot about DK specific issues on this blog, since it is not really super relevant for the overall well being of Just-Eat, or for that matter of general interest to the international internet community, but I will make an exception. The last week, the always present discussion of the quality of the Danish VC scene flaired up, and I pitched in with the below blog post on Comon, a Danish tech newssite. It is not translated, so feel free to learn Danish – awesome language!

Article on Comon here.

—–

Overskrift: Engle søges!

I de sidste par uger er en gammel diskussion brudt ud i lys lue med flere offentlige indlæg i aviser, blogs, etc.: er der tilstrækkelig med finansiel støtte til danske internet iværksættere? Det er en problemstilling, der ofte er oppe at vende, når personer med tilknytning til det danske tech/internet iværksættermiljø snakker sammen på tværs af projekter og faggrænser. Senest har Mr. Hype, Morten Lund, på sin egen charmerende måde gjort klart at han ikke har meget til overs for den danske VC scene. Kritikken er hård og der er mange, der giver ham ret. Jeg vil i store dele af substansen også gerne støtte kritikken af mulighederne for kvalificeret iværksætterfinansiering – men den del af debatten jeg har set (og det er nok ikke alt, hvad der er blevet skrevet og sagt) syntes jeg ikke har været helt nuanceret.

Debatten er en del af en større evaluering af styrken af det danske “tech/internet økosystem”. Det kan der skrives en hel afhandling om, men generelt må man konstatere, at selvom tingene er blevet bedre den sidste håndfuld år, så er vi bare ikke gode nok endnu. Er det nu også så vigtigt? Ja, for det drejer sig om en branche, der om 10-20 år er en meget væsentlig del af den samlede samfundsøkonomi, og dermed skal lægge grundstenen til titusindvis af jobs i en verden der bliver stadig mere konkurrencebetonet og integreret.

Jeg vil gerne sætte fokus på to problemer, der er relaterede til hinanden, men dog lidt forskellige af natur.

1. VC selskabernes mix af erfarne entreprenører og finansfolk.

De danske VC’er er ikke dygtige nok! Her må jeg give Morten Lund et al ret, men jeg mener kritikken skal modificeres. Det bliver nævnt, at alle VC’erne blot er en flok finansfolk, der kan fedte med regneark og intet andet – der skal entreprenører til lyder det. Sandheden som jeg ser ser det er, at der gælder samme regel for en god VC investor, som der gør for en stærk vækstvirksomhed: der skal et team til, der repræsenterer forskellige vinkler på at få succes. Der er absolut brug for folk med en stærk bankbaggrund i et VC firma. Der er brug for folk, der kan modellere økonomiske modeller og diverse “metrics”. Men der skal også folk på banen, der har prøvet at etablere, drive og udvikle virksomheder (både med fiasko og succes til følge). Den slags mennesker jeg snakker om her, er både dem der kan starte virksomheder såvel som dem der kan skalere virksomheder fra småt til stort, dvs. den brede definition af en entreprenører. Denne professionelle baggrund mangler i høj grad hos danske VC’er. Jeg lavede en hurtig og ikke helt videnskabelig undersøgelse af baggrunden for de internet investeringsansvarlige medarbejdere hos seks af de største danske VC firmaer med fokus på internetprojekter, og jeg syntes ikke det så godt ud. I mine øjne, så skal de erfarne entreprenører/ex-topchefer udgøre en tredjedel eller måske mere af et godt VC team. Det siger jeg dels på baggrund af min egen erfaring med de største VC’er i Europa og USA, men også ved at lave en (igen) ikke helt videnskabelig baggrundsundersøgelse af en række af de bedste VC teams der findes internationalt (tre jeg arbejder med i det daglige samt tre jeg kender godt). I min semi-videnskabelige benchmarksundersøgelse dumper fire af seks danske VC firmaer! Selvfølgelig er dette mix af kompetancer langt fra den eneste parameter for om et VC firma kan yde god støtte til et firma, der har brug for kapital og støtte, men jeg må fra personlig erfaring indrømme at det er vigtigt, og det er også den tilbagemelding jeg får fra andre, der har været igennem VC møllen uanset om det har været på den lille eller store klinge. Mere vigtigt end om der er 40% eller 25% entreprenører i et VC firma er dog den reelle erfaring, som de pågældende entreprenører/ex-chef bringer til bordet, og her er min største bekymring, derfor videre til punkt 2.

2. Erfaringstyngde hos de involverede ex-chefer/entreprenører

På den danske investor scene er der simpelthen ikke tilstrækkeligt med rollemodeller og angel investorer, der har en kritisk tyngde af international erfaring. Hvor mange danskere har deltaget som medstifter af eller chef for en virksomhed, der er gået fra noget småt til at blive en stor, international tech/internet virksomhed, herunder måske endog ultimativt børsnoteret virksomheden med en værdi af DKK halve eller hele milliarder? Der er meget-meget få. Og det betyder rigtigt meget, for den slags personer kan bringe en ufattelig viden til bordet ift. teams af forholdsvis uprøvede entreprenører, der sidder med et lovende, men halvimplementeret koncept, masser af energi og et potentielt hav af fejlbeslutninger foran sig. Mit bedste råd til enhver der er i en opstartssituation er at finde en erfaren person (eller måske et par stykker) og få dem involveret på et eller andet niveau i virksomheden – helst som angel investor og bestyrelsesmedlem, så englen virkeligt er dedikeret til at investere et par timer om ugen på vejledning. Det er kollossalt hvilken værdi der kan komme ud af den kobling, men der er simpelthen ikke nok af den slags personer i Danmark. Flere af den slags profiler som aktive angelinvestorere vil både hjælpe på virksomhedernes tidlige faser, såvel som hjælpe VC’erne med at være bedre, herunder sikre at hvis de danske VC’er ikke er gode nok så ryger man direkte videre til London eller Silicon Valley!

Summa summarum: der er nok af kapital i Danmark, jeg tror også der er rigeligt med ideer og folk der er klar til at forfølge drømmen (kan dog blive bedre, mere om det om et par linjer) samt folk med klassisk investor baggrund, men der mangler virkeligt de folk der med egen entreprenør- og cheferfaring kan bygge broen mellem de unge iværksættere og finansdrengene. Det er også disse succesfulde iværksættere, der kan være rollemodeller for entreprenør spirer, der gerne vil, men måske ikke helt tør tænke ambitiøst: de kan få de nybagte entreprenørers øjne op for, at deres ide måske ikke bare er den næste dating.dk eller trendsales.dk, men snarere er den næste Zendesk.com eller Just-Eat.com.

Angel investorerne/de succesfulde entreprenører med rigtig, international storskalaerfaring er en super vigtig brik i ethvert økosystem. Det er dem der kan inspirere til at tænke større, det er dem der kan rådgive så tingene skalerer bedre, og det er dem der kan bygge bro til finansverdenen. Og det er den slags mennesker vi virkeligt mangler at få involveret, både som angel investorer i den tidlige fase såvel som VC’ere i vækstfasen.

Betyder det så, at hvis vi havde en snes af den slags engleprofiler aktive i det danske miljø, at vi så ville få et Silicon Valley i Danmark? Nej, selvfølgelig ikke. Vi kan ikke konkurrere en-til-en med det powerhouse, der findes i San Fransisco området, men med de rigtige personer, fokus og masser af flid så tror jeg på, at vi kan etablere en digital planet, der kan blive en vigtig og relevant del af det europæiske digitale øko-/solsystem, der i disse år er blevet markant stærkere. Og det europæiske økoystem uddyber ligeledes løbende sine relationer til Silicon Valley, hvormed jeg er overbevist om, at de rigtige mennesker godt kan etablere globale, digitale vindere med Danmark som base. Blandingen af en vis tyngde i Danmark og dybe relationer til Silicon Valley, London, Berlin og Bangalore er hvad der skal til!

Vejen til dette nirvana må være at gøre alt hvad vi kan for at få de få personer, der faktisk har denne ekspertise, bliver aktiveret i det danske økosystem. De har måske ikke lige tid, eller mener ikke rigtigt det er prestigefuldt at arbejde i Danmark, men vi må bruge alle finansielle, rationelle og emotionelle argumenter for at få dem aktiveret som angels eller som VC’er. Det ændrer ikke på, at verdensklasse start-ups skal sikre sig kanaler videre ud i den store verden, men hvis basen med mange af de vigtigste arbejdspladser og dertilhørende know-how kan blive i Danmark (læs “København”), så er målet nået, og snebolden vil rulle og sikre endnu flere verdensklassefirmaer med endnu mere tyngde i vores lille, danske idyl.

Personligt gør det ondt i mig, at Just-Eat Group blev nød til at etablere sig med London som base for nogle år siden. Det kunne være blevet undgået, hvis Just-Eat på et tidligere tidspunkt havde fået rådgivere ombord med den tilstrækkelige erfaring. Så kunne den egentlige internationalisering af firmaet være startet tidligere, og dermed havde vi fået et længere forløb, der havde gjort København kunne være en base for os. Men sådan gik det ikke, og jeg håber vi kan undgå den slags udflytninger i fremtiden. Hvis ikke vi i Danmark formår at få forbedret vores evne til at etablere og fastholde de digitale virksomheder, der skal følge i kølvandet på industrugiganter som Carlsberg, Danfoss, Grundfoss, og Vestas, så er mulighederne for at fastholde den danske velfærd anno 2025 væsentligt forringet. Kom nu, glem alt det sludder om at gode koncepter og ambitiøse mennesker bliver nød til at flytte til Californien – hvis viljen og ambitionen er der, så kan vi godt!

Be Sociable, Share!

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *